मैसीज ने आर्कहाउस, ब्रिगेड के साथ अधिग्रहण की बातचीत समाप्त की

मैसीज इंक ने आर्कहाउस मैनेजमेंट कंपनी और ब्रिगेड कैपिटल मैनेजमेंट के साथ चर्चा समाप्त कर दी है, जो दो सक्रिय निवेशक हैं और पिछले सात महीनों से खुदरा विक्रेता को खरीदने के लिए बोली लगा रहे थे।

सोमवार को मैसी के बोर्ड ने कहा कि चर्चा&एनबीएसपी;आर्कहाउस और ब्रिगेड&एनबीएसपी;"एक आकर्षक मूल्य पर वित्तपोषण की निश्चितता के साथ एक कार्रवाई योग्य प्रस्ताव को आगे बढ़ाने में विफल रहा।"

इस समाचार से खुदरा विक्रेता के शेयरों में सुबह-सुबह भारी गिरावट आई और यह लगभग 15 प्रतिशत गिरकर 16.24 डॉलर पर आ गया।

बोर्ड ने यह भी कहा कि वह अब अपने बोल्ड न्यू चैप्टर रणनीति के माध्यम से शेयरधारक मूल्य को बढ़ाने पर “अपना पूरा ध्यान” केंद्रित कर सकता है, जो इस पर केंद्रित है&एनबीएसपी;150 डिपार्टमेंट स्टोर बंद करना, 350 गो-फॉरवर्ड डिपार्टमेंट स्टोर में निवेश करना और छोटे-फ़ॉर्मेट स्टोर चेन का और विस्तार करना, जो ब्लूमीज़, विशेष और डाउनसाइज़्ड मैसीज़ यूनिट्स, ब्लूमिंगडेल्स आउटलेट्स और बैकस्टेज ऑफ़-प्राइस यूनिट्स हैं। रणनीति में लग्जरी ग्रोथ में तेज़ी लाने, 2026 तक 600 मिलियन डॉलर से 750 मिलियन डॉलर की संपत्ति का मुद्रीकरण करने की बात भी कही गई है, जो ज़्यादातर स्टोर, पार्किंग लॉट जैसे आउटपर्सल और कुछ लॉजिस्टिक सेंटर्स को बेचकर, इन्वेंट्री प्लानिंग और आवंटन में सुधार करके, एक स्केलेबल टेक्नोलॉजी प्लेटफ़ॉर्म बनाकर और 2025 से शुरू होकर, कम-एकल-अंकीय वार्षिक तुलनीय स्वामित्व वाली और लाइसेंस प्राप्त मार्केटप्लेस बिक्री वृद्धि और मध्य-एकल-अंकीय रेंज में वार्षिक समायोजित EBITDA डॉलर वृद्धि के ज़रिए होगी।

आर्कहाउस और ब्रिगेड&एनबीएसपी;सबसे पहले रूचि दिखाई&एनबीएसपी;दिसंबर 2023 में मैसीज को 21 डॉलर प्रति शेयर की बोली के साथ खरीदने के लिए। इसके बाद उन्होंने बोली को बढ़ाकर 24 डॉलर कर दिया और इस महीने की शुरुआत में फिर से अपनी पेशकश को बढ़ाकर 24.80 डॉलर कर दिया, जिससे रिटेलर का मूल्य लगभग 6.9 बिलियन डॉलर हो गया। यह स्पष्ट नहीं है कि मैसीज को आगे बढ़ाने के लिए वे आगे क्या कदम उठाएंगे, यदि कोई हो।

सोमवार को अपनी घोषणा के एक भाग के रूप में, मैसीज ने आर्कहाउस और ब्रिगेड के साथ अपने लेन-देन का विवरण देते हुए एक समय-सीमा जारी की, जिसमें कार्यकर्ताओं द्वारा प्रस्तावित कार्यों की गहन समीक्षा करने तथा समुचित जांच प्रक्रिया के माध्यम से मैसीज के बारे में बहुत सारी जानकारी प्राप्त करने का सुझाव दिया गया है।

समयरेखा इंगित करती है:

• मार्च में, मैसी ने आर्कहाउस और ब्रिगेड के साथ एक गोपनीयता समझौता किया, ताकि उचित परिश्रम प्रक्रिया को सुविधाजनक बनाया जा सके, क्योंकि उन्होंने अपने प्रस्ताव को बढ़ाकर $24 प्रति शेयर कर दिया था, जिससे रिटेलर का मूल्य $6.6 बिलियन हो गया, जो कि शुरुआती $21 बोली से अधिक था। मैसी ने संकेत दिया कि "आर्कहाउस और ब्रिगेड ने प्रथागत परिश्रम तक पहुँच के बाद इस कीमत को और बढ़ाने की इच्छा व्यक्त की, संभवतः उस राशि तक जिसे बोर्ड आकर्षक मान सकता है।"

• मैसी के अधिकारियों ने "आर्कहाउस और ब्रिगेड के व्यापक परिश्रम अनुरोधों को संबोधित करने, कंपनी के वरिष्ठ प्रबंधन के कई सदस्यों के साथ-साथ इसके वित्तीय और रियल एस्टेट सलाहकारों के साथ बैठकें आयोजित करने और हजारों दस्तावेज उपलब्ध कराने में सैकड़ों घंटे बिताए, जिनमें विस्तृत विवरण का स्तर काफी अधिक था, जो कि सार्वजनिक कंपनी अधिग्रहण के लिए वित्तपोषण प्राप्त करने के लिए आवश्यक सामान्य बातों से कहीं अधिक था, जैसे कि प्रत्येक मैसी, ब्लूमिंगडेल और ब्लूमरकरी स्थान के लिए पूर्ण स्टोर-दर-स्टोर पी एंड एल और पूर्ण-फॉर्म लीज प्रदान करना।"

• मैसीज ने आर्कहाउस और ब्रिगेड को एक दर्जन से अधिक विश्वसनीय वित्तपोषण स्रोतों के साथ संपर्क करने और गोपनीय जानकारी साझा करने की अनुमति दी।

• मई में, आर्कहाउस और ब्रिगेड ने "पूरी तरह से वित्तपोषित और कार्रवाई योग्य प्रस्ताव" देने के लिए एक समय सारिणी पर सहमति व्यक्त की और कहा कि, 25 जून तक, वे "प्रति शेयर सबसे अच्छी खरीद कीमत प्रदान करेंगे, जिसे वे भुगतान करने के लिए तैयार थे, और संशोधित प्रस्ताव को वित्तपोषित करने के लिए आवश्यक सभी ऋण और इक्विटी के लिए पूरी तरह से बातचीत की गई प्रतिबद्धता पत्र।" इसके बजाय, 26 जून को, आर्कहाउस और ब्रिगेड ने कंपनी के सभी बकाया शेयरों को नकद में $24.80 प्रति शेयर पर खरीदने में केवल एक "चेक इन" रुचि पत्र प्रस्तुत किया, जो उस सीमा के भीतर था जिसके बारे में मैसी के बोर्ड ने पहले आर्कहाउस और ब्रिगेड को बताया था कि यह आकर्षक नहीं है। मैसी ने कहा कि "चेक इन" पत्र के साथ दिए गए वित्तपोषण पत्र व्यवहार्य प्रस्ताव के लिए अपर्याप्त थे।

मैसी ने सोमवार को कहा, "बोर्ड का मानना ​​है कि निरंतर परिश्रम की आवश्यकता नहीं है या शेयरधारकों के सर्वोत्तम हित में नहीं है, क्योंकि आर्कहाउस और ब्रिगेड के वित्तपोषण के बारे में अनिश्चितता है कि उनके वित्तपोषण पत्रों में पर्याप्त शर्तें होने के कारण उनका वित्तपोषण अंततः पूरा हो पाएगा या नहीं; प्रस्तावित मूल्य से कम आकर्षक है, और कंपनी की रणनीति के क्रियान्वयन में महत्वपूर्ण बिंदु पर प्रबंधन टीम के लिए महत्वपूर्ण विकर्षण है।"

"जैसा कि बोर्ड ने इस पूरी प्रक्रिया में लगातार प्रदर्शित किया है, हम शेयरधारक मूल्य को बढ़ाने के लिए सभी रास्तों की खोज करने के लिए खुले दिमाग के हैं।"

टोनी स्प्रिंगमैसीज इंक के चेयरमैन और मुख्य कार्यकारी अधिकारी ने एक बयान में कहा, "हमारी टीम अपने शेयरधारकों के लिए मूल्य सृजन पर पूरी तरह केंद्रित है। हालांकि अभी शुरुआती दिन हैं, लेकिन हमें खुशी है कि हमारी पहलों ने गति पकड़ी है, जिससे हमारा यह विश्वास मजबूत हुआ है कि कंपनी टिकाऊ, लाभदायक विकास पर वापस लौट सकती है, मुफ्त नकदी प्रवाह सृजन में तेजी ला सकती है और शेयरधारक मूल्य को अनलॉक कर सकती है।"

स्प्रिंग ने यह भी कहा कि मैसी की बोल्ड न्यू चैप्टर रणनीति अपने सभी तीन रणनीतिक स्तंभों - मैसी के नामप्लेट को मजबूत करना, और एंड-टू-एंड संचालन को सरल और आधुनिक बनाना - में गति प्राप्त कर रही है।

कंपनी अगले महीने अपनी दूसरी तिमाही 2024 आय रिपोर्ट के हिस्से के रूप में अपनी बोल्ड न्यू चैप्टर रणनीति की प्रगति पर अतिरिक्त विवरण साझा करने की योजना बना रही है।

ग्लोबलडाटा के प्रबंध निदेशक नील सॉन्डर्स ने एक बयान में कहा, "मैसीज द्वारा आर्कहाउस और ब्रिगेड के साथ बातचीत समाप्त करने की खबर का स्वागत किया जाना चाहिए।" "अल्पकालिक लाभ के लिए मैसीज की रियल एस्टेट परिसंपत्तियों का मुद्रीकरण करने की कोशिश के अलावा, दोनों पक्षों ने कोई दीर्घकालिक मूल्य नहीं लाया। वास्तव में, कई सक्रिय निवेशक प्रस्तावों ने मैसीज को काफी कमजोर कर दिया होगा और खुदरा संचालन के रूप में जीवित रहने की इसकी क्षमता को बाधित किया होगा। मैसीज ने धैर्यपूर्वक सक्रिय निवेशकों को जानकारी प्रदान करने और उनके नामांकित व्यक्तियों को बोर्ड में कुछ सीटें लेने की अनुमति देने में एक अच्छा खेल खेला है। इस तरह, इसने खुद को चर्चाओं में एक इच्छुक भागीदार के रूप में दिखाया है और बोली को गंभीरता से लिया है, जिसे शेयरधारकों के हितों में इसे करना चाहिए। हालांकि, मैसीज ने उन सौदों को समाप्त करने में भी सही किया है जो वित्तपोषण के मामले में फलदायी या गंभीर साबित नहीं हो रहे थे।"

मैसीज इंक. में बैंक ऑफ अमेरिका सिक्योरिटीज और वेल्स फार्गो सिक्योरिटीज वित्तीय सलाहकार के रूप में कार्य कर रहे हैं, तथा वाचेटेल, लिप्टन, रोसेन एंड कैट्ज कानूनी सलाहकार के रूप में कार्य कर रहे हैं।